一般的なスキームは、次のようになる。まず買収側（ファンドなど）が出資して受け皿会社を設立する。この受け皿会社が金融機関から融資を受けるか、社債（ジャンク債）を発行して買収資金を調達する。受け皿会社はこの資金で対象企業を買収し、その企業と合併して新会社を発足する（営業譲渡の場合もある）。新会社が受け皿会社から継承した負債は、買収対象企業から継承した事業の利益（キャッシュフロー）、もしくは資産売却の代金によって返済される。

LBO／MBO　Leveraged Buy Out/Management Buy Out 　 買収される企業の資産を担保に資金を調達して買収する手法。MBOは「のれん分け」に近く、日本でも注目されている。

LBOはLeveraged Buy Out、MBOはManagement Buy Outの略です。
基本となるのはLBOで、その中の一形態がMBOです。

買収企業を担保に資金調達
まずLBOについて、A社がB社を買収しようというケースで見ていきましょう。
A社が、B社の資産や将来のキャッシュフローを担保にして買収資金を負債で調達し、その資金でB社を買収する方法がLBOです。
相手先企業の資産やキャッシュフローを担保にして資金を調達できるため、A社は少額の自己資金でもそれを梃子（レバレッジ）にして多額の資金を集め、B社を買収（バイアウト）できることから、このように呼ばれます。